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该报公布了2018年中国金融十大新闻

2019-01-16

a股进入摩根士丹利资本国际新兴市场指数生效

   中国股市继续扩大全球影响力

   2018年6月,将a股纳入摩根斯坦利资本国际公司( MSCI )新兴市场指数生效,首批200多只个股正式纳入。 在8月31日市场关闭后,摩根士丹利资本国际实施了第二步,将a股纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数,将现有的整合系数从2。 5 %至5 %。 9月下旬,摩根士丹利资本国际公司宣布将就“进一步增加摩根士丹利资本国际指数中a股的权重”的问题进行磋商,并提议将a股的包含系数从5 %提高到20 %。

   9月,全球第二大指数公司富时罗素宣布,a股将被纳入其股票指数系统。 根据富时罗素发布的文件,将a股纳入富时罗素的过程将分为三个步骤,即2019年6月20 %、2019年9月40 %和2020年3月40 %,涵盖大、中、小股。从包含比例的角度来看,在第一阶段,a股将占富时罗素新兴市场份额的5 %。57 %。

智能仓储

   12月,标准普尔的道琼斯公布了2018年市场分类审查结果,宣布可以通过沪港通和深港通机制交易的合格a股将被纳入其全球指数系统,被归类为新兴市场。纳入将在2019年9月23日市场开放前生效,纳入系数为特定a股可投资市值的25 %。

   点评:刘哲(万博新经济研究院副院长)

   将a股纳入摩根士丹利资本国际指数、富时罗素指数体系和标准普尔道琼斯全球指数体系是资本市场对外开放的重要里程碑。引进外资不仅可以带来增量资本,而且对中国资本市场的发展具有更深的意义。

   短期主要受资金数额和情绪方面的影响。从台湾、韩国和中国其他地方资本市场开放的历史来看,早期阶段将经历外国资本持续流入的过程。从外资流入的绝对数量来看,尽管外资流入在市场波动和趋势中不能发挥决定性作用,但增量资本的预期流入在一定程度上可以增强市场的中长期信心,稳定短期市场情绪。

   从中期来看,由于经济发展阶段、交易体系和交易特点等参考体系不同,a股的投资者理念和估值体系与国际市场存在一定差距。海外基金的风险偏好和分配方式也不同于国内投资者。外资的流入将对a股的投资理念和估值体系产生一定的示范作用。同时,也有助于中国上市公司更加关注公司治理结构的改善,回归公司管理水平,促进中国资本市场相关监管制度和信息披露制度的不断完善。

   从长远来看,融入国际市场也是资本市场走向成熟的唯一途径。目前,全球资本对a股的配置比例仍处于相对较低的水平,与中国经济的规模、增长率和发展潜力不匹配。随着外资进入a股渠道的不断扩大,有利于加强外资对a股的参与、认识和认可,增强中国资本市场的资源配置能力,促进中国从资本市场大国向资本市场强国的转变。

   在推动资本市场国际化的过程中,应妥善处理两个关系:一是对外市场开放与自身制度建设的关系。企业家选择投资工业。政府需要改善商业环境。 投资者选择投资股票,a股市场也需要建立一个具有健全机制和健康发展的“投资生态”。在交易系统方面,特别是在股票停牌方面。。

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